中国官方数据显示，受出口强劲拉动，7至9月经济同比增长4.5%。临近年末，中国正稳步向年度增长目标靠拢；与此同时，贸易伙伴国迫切希望缩小对华贸易逆差。
这一增速好于市场预期，较二季度的4.3%有所回升，二季度增速是三年多来最低水平。
中国领导层将全年经济增长目标设定在4.5%至5%之间，低于上一年5%的增速。国际货币基金组织本月初将中国2026年的经济增长预测下调至4.5%，恰好落在官方目标区间的下限。
出口强劲拉动经济增长，但内需依旧疲软
世界大型企业联合会（The Conference Board）亚太区高级经济学家马克·曾格莱因（Max Zenglein）表示，这份亮眼的官方增长数据“愈发难以反映整体经济的真实表现”。
曾格莱因表示，原因在于该数据掩盖了“行业、区域与家庭层面不断拉大的差距”。他表示，中国政府需要做出艰难取舍，与外部压力相比，国内发展失衡的治理难度可能更大。
房地产市场多年持续下行，侵蚀居民财富、推高储蓄率，拖累国内需求。
尽管如此，强劲出口仍是为数不多的亮点之一。上月中国出口同比增长36%，1至9月贸易顺差已达9380亿美元，有望超越去年创下的1.2万亿美元全球贸易顺差纪录。
美国加征高额关税对部分中美双边贸易造成冲击，倒逼中国加快开拓东南亚、拉美、欧洲等新市场。半导体、汽车（包括混动与电动汽车）等高技术产品出口，成为今年外贸增长的核心动力。
为实现产业自主、应对西方出口管制与贸易不确定性，中国在太阳能、电动汽车等领域建立规模庞大的本土制造体系，相关产业还获得大量政策补贴。但在国内消费疲软的背景下，产能快速扩张，大量产品凭借价格优势销往海外市场。
法国巴黎银行（BNP Paribas）资产管理部门高级市场策略师埃卡特琳娜·比戈斯（Ecaterina Bigos）表示，这种高度依赖技术驱动的出口导向型增长模式，在创造就业与带动居民收入普遍增长方面成效有限，而人工智能带来的劳动力替代风险却在持续上升。
欧盟施压，要求中国重新平衡贸易
众多贸易伙伴担忧，大量低价中国制造商品涌入本土市场，正对本国产业与经济构成日益严峻的威胁。
康奈尔大学经济与贸易政策教授埃斯瓦尔·普拉萨德（Eswar Prasad）称：“世界第二大经济体依靠外需拉动增长，这种模式既站不住脚，也不可持续。”
普拉萨德指出，长期巨额贸易顺差已使中国“从拉动全球增长的引擎，变成影响全球增长的因素”。
欧盟是迫切希望改善对华贸易失衡的经济体之一。这个由27个成员国组成的联盟，每日对华贸易逆差超11亿美元。
今年前三季度，中国对欧盟出口增长16%。本月中欧达成协议，计划未来数年将中国混动汽车进口量削减近半，此后，欧盟各国正考虑出台更多对华限制措施。
法国外贸银行（Natixis）亚太区高级经济学家吴卓殷（Gary Ng）认为，中国可与其他国家协商化解贸易争端，以维护海外市场准入。以中欧混动汽车协议为例，长期来看，中国仍有可能向欧盟市场出口更多本国制造商品，同时避免全面关税升级。
但荷兰商业银行（ING Bank）大中华区首席经济学家宋林（Lynn Song）指出，即便中欧达成协议，“贸易失衡问题仍难以迅速解决”。
政策制定者还提出，人民币兑美元、欧元汇率被低估，推高中国贸易顺差，但这一说法已遭中国央行驳斥。
比戈斯指出：“全球各经济体或将持续采取抵制措施，保护主义不断抬头，各国将为保护本土产业与就业岗位（尤其是高附加值行业）而持续施压。”
中国政府始终强调并不追求高额贸易顺差。中国人民银行行长潘功胜表示，贸易逆差国和顺差国应携手合作，中国作为负责任大国，始终致力于扩大内需。（财富中文网）
译者：中慧言-王芳